A maranhada nos mercados financeiros

Waldir Maranhão anulou a sessão sobre o impeachment para revogar sua própria decisão horas depois.

Mercados financeiros reagiram fortemente ao anúncio da anulação e às notícias seguintes indicando que seu ato teria muito pouco efeito prático.

No “olha a cobra!”, o dólar subiu cerca de 5% e a bolsa despencou. Não tardou para chegar o “é mentira!”, revertendo a alta do dólar e a queda da bolsa.

Esses fortes movimentos no mercado financeiro propiciam oportunidades de ganhos enormes para quem tem a informação. Está claro que qualquer notícia sobre o adiamento ou cancelamento do processo de impeachment hoje em dia derruba o Real e as bolsas.

Uma pessoa sabendo que Waldir Maranhão anularia a sessão do impeachment e que a manobra não tinha nem sido combinada com o presidente do Senado poderia ter ganho rios de dinheiro ontem.

Por isso, circulavam ontem na internet, em tom de piada (na maior parte das vezes), afirmações do tipo “Waldir Maranhão deve ter comprado dólar de manhã e vendido no meio do dia.”

Eu não tenho a menor ideia se alguém com informação privilegiada ganhou dinheiro no mercado financeiro com a maranhada de ontem. Mas se alguém que tinha essa informação comprou o dólar a R$ 3,52 e vendeu logo depois a R$ 3,67, esse alguém causou prejuízos a quem perdeu comprando caro ou vendendo barato.

O ponto desse post é que o problema não acaba aí. Isso importa mesmo para quem não comprou nem vendeu dólar ontem.

Quem compra e vende dólar no mercado financeiro sabe que corre muitos riscos em suas operações. Para ganhar dinheiro em uma aposta, é preciso estar mais certo (ou dar mais sorte) que alguém que tem a opinião contrária. Ganhar consistentemente é difícil.

Em um mercado com participantes com informação privilegiada, ganhar dinheiro é mais difícil ainda. Quem não tem informação privilegiada vai querer ficar fora desse mercado.

Da mesma maneira, em um mercado cheio de decisões políticas que afetam fortemente os preços dos ativos, vão estar mais ativos aqueles que têm mais informações ou conseguem prever melhor o caminho do jogo político.

Vão ficar fora do mercado aqueles que não entendem suficientemente sobre o jogo político.

Dentre esses, há os investidores estrangeiros que gostariam de investir no Brasil mas que se sentem incomodados com flutuações no câmbio que eles não conseguem prever nem explicar.

Há também as pessoas que teriam vontade de investir em ações, mas que não querem se expor a esses riscos.

O efeito da maranhada do dia 9 de maio nos mercados financeiros não durou nem um dia, mas toda a incerteza política pela qual o Brasil está passando causa enormes flutuações nos mercados financeiros — e, em especial, na taxa de câmbio.

Isso gera lucros para aqueles que sabem prever melhor que os outros os caminhos da política (seja por entenderem o jogo político, seja por terem informação privilegiada). Porém, tira do jogo quem não entende sobre a política brasileira mas poderia estar trazendo dinheiro para o país. Dinheiro esse que poderia financiar investimentos e gerar empregos por aqui. Alguém se importa?