O Índice Bovespa mede o custo, em reais, de um determinado conjunto de ações. Assim, para comparar o valor real do índice em 2 pontos do tempo, precisamos considerar a inflação.
Como exemplo, em 1971, o Índice Bovespa valia o equivalente a R$ 0,000000001. Isso não quer dizer que as empresas negociadas em bolsa não tinham valor naquela época: R$ 0,000000001 correspondia então a 2750 cruzeiros e, em 1971, isso tinha um valor significativo.
No dia 27/10/2008, quando a crise financeira internacional derrubava os mercados financeiros do mundo todo, o Índice Bovespa fechou em 29.435 pontos. Até agosto desse ano, esse era o menor valor do índice desde então. Não mais.
No dia 24/08/2015, esse recorde negativo que já durava quase 7 anos foi quebrado: o conjunto de ações que compõem o índice fechou o dia valendo R$ 44.336, um pouco menos que em 27/10/2008: corrigindo pela inflação, os R$ 29.435 de 27/10/2008 equivalem a cerca de R$ 44.500 em agosto de 2015.
O gráfico deste post mostra o valor do Índice Bovespa no último dia de cada mês desde o início de 2005 expresso em reais de 01/09/2015. Por exemplo, ao final de dezembro de 2009, o índice valia R$ 68.588. Contudo, o real de dezembro de 2009 comprava muito mais que o real de setembro de 2015, pois houve inflação, os bens e serviços custam mais agora. Os R$ 68.588 do final de 2009 equivalem a R$ 98.837 hoje.
Corrigido pela inflação, o índice da bolsa de valores pode ser visto como um indicador (imperfeito) da evolução da economia brasileira, pois retrata o valor de muitas das maiores empresas do país. Até meados de 2008, a trajetória é de rápida ascendência. É claro o efeito da crise internacional na figura em 2008. É claro também que a recuperação é forte e não tarda. O Índice Bovespa fecha março de 2010 valendo R$ 99.356 (em reais de hoje).
Desde então, o índice vem caindo e já perdeu metade de seu valor, refletindo o que vem acontecendo na economia brasileira desde 2010.
Para quem quer saber se é hora de comprar ou vender ações, esse gráfico não ajuda muito. As ações brasileiras estão valendo pouco, mas há uma razão para isso.
Detalhes:
– Para a inflação, usei o IPCA. Para a inflação de agosto/2015, usei a prévia.
– O conjunto de ações que compõe o Índice Bovespa varia um pouco com o tempo, mas esses ajustes são feitos de modo que, na transição, o índice não varie.